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股市大盘走势图详解商誉减值到底是什么意思,商誉减值对股价是否有影响

股市大盘走势图商誉减值到底是什么意思,商誉减值对股价是否有影响一、商誉减值是什么意思?先来看看商誉的含义,所谓商誉指的就是一种潜在的经济价值,也可以理解为商家信誉,商誉是公司整体价值的一个重要...

股市大盘走势图商誉减值到底是什么意思,商誉减值对股价是否有影响

一、商誉减值是什么意思?

先来看看商誉的含义,所谓商誉指的就是一种潜在的经济价值,也可以理解为商家信誉,商誉是公司整体价值的一个重要组成部分。在合并的时候,商誉其实就是购买成本超过了合并净资产公允值的那一部分差值。

而商誉减值则指的就是在公司进行合并的时候对商誉进行减值测试之后被确认的减值损失。商誉减值主要就是因为收购行为所造成的。

二、商誉减值对股价的影响

上市公司进行重组导致的商誉规模上升,会为公司今后的发展带来一些潜在的风险。一般来讲,上市公司作为并购方,自然就会希望所收购的公司商誉小一些,这样可以用更低的成本来进行收购。但是从最近几年的情况来看,一些上市公司为了提升股价和追逐热点,往往都会高溢价来进行收购,这样就会导致被收购的公司商誉水涨船高。高业绩的承诺刺激了市场的炒作,让大股东可以在股价的高位上抛售,这样的运作方式可以让他们获利丰厚,但是也为未来的商誉减值埋下了隐患。而且,上市公司并购的公司很可能就是与大股东有关系的人,或者是存在一些不为人知的利益关系。

当前的A股市场中,上市公司通过并购已经形成了很大的商誉,这其中一些商誉肯定不是真实的商誉,而是靠鼓吹所形成的泡沫,一旦未来业绩达不到预期水平,就必然会导致商誉减值。我国的企业会计准则中对商誉减值有明确规定,企业合并所形成的商誉至少应该在年度结束的时候进行一个减值测试,但是我国目前对于商誉价值的评估还缺少一些量化标准,这样就会导致商誉减值存在了很多的不确定性。

在实际的操作中,商誉减值的重要参数往往都是公司的管理层来自行确定的,很多时候这些参数哪怕只是稍微一点的浮动都会让商誉减值出现很大的变化,所以现在商誉减值成了很多公司的重要盈余管理工具,有些公司业绩亏损但却不计提商誉减值,而有的公司因为预期几年内业绩难有起色,索性就通过商誉减值来给公司财务洗个澡,如此就可以为今后的业绩增长奠定基础。

三、商誉减值风险

并购带来的风险也越来越大。

去年有北纬通信、蓝色光标、温州宏丰、江南化工、安科瑞、青松股份、西安民生、中海油服、大商股份等公司因为商誉减值进行计提,都影响到公司净利润。其中蓝色光标两次进行商誉减值影响利润,中海油服则计提商誉减值准备约9.24亿元。

商誉减值首先影响上市公司业绩,等于当初投资成果打了折扣。收购对象业绩不能达到预期,是各方都不愿看到的,一般都会尽力完成,至少要拖过三年业绩承诺期。如果过了3年承诺期,并购对象业绩出现问题的概率更大,那时对上市公司拖累更大。

如今市场环境不佳,A股公司净利润基本上都不再增长,要求并购对象以超过40%速度增长(并购对象承诺利润增速一般在40%以上),不太现实。

其次则是影响到公司稳定。以焦作万方为例,焦作万方以17亿元的现金收购吉奥高持有的万吉能源100%股权,吉奥高用该笔资金购买焦作万方的股票,成为焦作万方大股东,但是吉奥高承诺业绩无法兑现,按约定吉奥高要回购万吉能源。近日法院判决,判令吉奥高投资返还协议转让价款并赔偿焦作万方利息损失。但吉奥高已将该资金用于收购焦作万方,显然无力承担。

最后则是收购后管理团队不稳定带来的风险。绿盟科技在上市后不久就启动收购同业公司亿赛通。但亿赛通没法完成业绩承诺,该公司管理人员也在流失。

对创业类企业收购最重要的是人。即使房地产类公司,王石也放言如果极端情况发生他准备带人辞职,重新创业。

如果业绩承诺不能兑现,有可能诉诸法院,也有可能修改业绩承诺,比如一家公司就因为“重要假设条件”发生变化,所以将完成利润承诺的时间从3年增加到7年。

中国投资者对商誉减值还不大熟悉,美国投资者已经深入领教,2000年美国在线斥资1650亿美元收购时代华纳,形成1000多亿美元的商誉,两年后美国在线-时代华纳被迫注销了近990亿美元的商誉减值损失。

微软则是经常计提商誉减值的豪客,去年因为收购诺基亚业务计提72亿美元,2012年因为收购电子商务公司aQuantive而计提62亿美元。微软收购公司众多,而整合成功的比较少。

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作者: 来宾财经网